原油：

　　周三油价回落，其中WTI 2月合约收盘下跌0.93美元至73.32美元/桶，跌幅1.25%。布伦特3月合约收盘下跌0.89美元至76.16美元/桶，跌幅1.16%。SC2502以584.0元/桶收盘，下跌3.3元/桶，跌幅为0.56%。API数据显示，在截至1月3日的一周里，原油库存减少了402万桶，汽油库存增加了733万桶，馏分油库存增加了320万桶。EIA数据显示，美国EIA原油库存下降95.9万桶，分析师此前预测为增加59.1万桶，之前一周增加771.7万桶。美国对加拿大石油的进口量增至442.2万桶/日，创历史新高。根据巴西贸易部公布的数据，2024年巴西原油出口额增长5%，达到448亿美元，这是这一拉美最大经济体的石油出口额首次超过所有其他商品的对外销售额，中国是巴西石油出口的主要目的地，约占44%，紧随其后的是美国、西班牙和荷兰。油价来看，市场分歧加剧，预计将震荡运行。

　　燃料油：

　　周三，上期所燃料油主力合约FU2503收涨0.75%，报3353元/吨；低硫燃料油主力合约LU2503收跌涨0.69%，报4099元/吨。低硫方面，过去几个月国内进口需求支撑新加坡低硫燃料油市场，但随着国内发布了2025年第一批低硫燃料油出口配额，预计进口将有所减少。不过目前东西套利窗口仍处于关闭状态，预计1月下半月来自欧洲的套利货流入量将会减少。高硫方面，进口关税政策的调整将给炼厂成本带来较大影响，但是具体进口情况还有待观察。就短期来看，随着近月合约进入交割以及高硫基本面转弱和低硫供应的收紧，可持续关注LU-FU价差修复机会。

　　沥青：

　　周三，上期所沥青主力合约BU2502收跌0.17%，报3615元/吨。百川盈孚统计，本周社会库存率为14.94%，较上周上涨0.61%；本周国内炼厂沥青总库存水平为22.25%，较上周上升0.18%；本周国内沥青厂装置总开工率为26.59%，较上周上升1.25%。供应端，预计下周随着部分地炼复产，开工负荷上升，供应将有所增加。需求端，南、北方地区刚需都在持续走弱，尽管目前库存仍处于低位，市场累库预期逐渐增强。1月临近年关、终端需求下滑背景之下，主要以补库需求为主，部分地区冬储备货需求跟进，预计库存或将出现明显增加。短期在成本端和低库存的支撑之下，沥青期现价格仍以企稳为主，不过受季节性因素影响预计1月价格或存在向下压力。

　　橡胶：

　　周三，截至日盘收盘沪胶主力RU2505上涨165元/吨至16795元/吨，NR主力上涨200元/吨至14160元/吨，丁二烯橡胶BR主力下跌235元/吨至13490元/吨。昨日上海全乳胶16000（+50），全乳-RU2505价差-735（-60），人民币混合15950（+150），人混-RU2505价差-785（+40），BR9000齐鲁现货13900（+0），BR9000-BR主力300（+10）。截至2025年1月5日，中国天然橡胶社会库存125.6万吨，环比增加1.9万吨，增幅1.6%。中国深色胶社会总库存为71.6万吨，环比增加3%。中国浅色胶社会总库存为54万吨，环比降0.3%。全球产量释放旺季，下游需求逐步转淡，轮胎库存累至高位后，穿插元旦和春节假期，轮胎开工存较强走弱预期，国内进口量预期增加，国内青岛库存累库节奏延续，短期天然橡胶价格承压运行。

　　聚酯：

　　TA505昨日收盘在4902元/吨，收涨0.16%，夜盘上涨2.41%；现货报盘贴水05合约108元/吨。EG2505昨日收盘在4706元/吨，收涨0.26%，基差减少0元/吨至2元/吨，现货报价4713元/吨。PX期货主力合约501收盘在7016元/吨，收涨0.26%，夜盘上涨2.6%。现货商谈价格为837美元/吨，折人民币价格6935元/吨，基差走扩20元/吨至-67元/吨。华南一套260万吨PX装置计划1月11日-1月18日停车检修。华东一200万吨PX工厂近期负荷下降，降幅10%左右。华东一套100万吨/年的EO-EG联产装置今日起停车检修，预计检修时长在20天附近。张家港一套10万吨聚酯装置已于1月初停车检修，预计2月底3月初重启，该装置主要配套FDY和切片。中石化仪征年产50万吨聚酯瓶片装置目前已投料。江浙涤丝产销整体偏弱，平均产销估算在4成略偏上。镇海炼化常减压装置着火，对装置影响有限。PX&PTA或受消息面影响夜盘出现大幅上涨。乙二醇港口库存绝对低位，后期外盘到港预期增加，且1月装置预期重启增加，将缓解现货偏紧状态，下游聚酯开工回落预期，短期乙二醇价格偏弱震荡。

　　甲醇：

　　周三，太仓现货价格2693元/吨，内蒙古北线价格在2040元/吨，CFR中国价格在305-310美元/吨，CFR东南亚价格在350-355美元/吨。下游方面，山东地区甲醛价格1095元/吨，江苏地区醋酸价格2830-2880元/吨，山东地区MTBE价格5765元/吨。供应方面国内开工和产量持续高位，进口方面到港量有阶段性增加预期，需求方面暂无新增检修计划，开工率维持稳定，传统下游开工也未出现明显下滑，总需求仍有支撑。综合来看，甲醇价格存在阶段修复预期，但目前海外装置开工水平在历史低位，下方有一定支撑，关注国内MTO装置动态。

　　聚烯烃：

　　周三，华东拉丝主流在7430-7520元/吨，油制PP毛利-622.44元/吨，煤制PP生产毛利348.93元/吨，甲醇制PP生产毛利-907.33元/吨，丙烷脱氢制PP生产毛利-784.79元/吨，外采丙烯制PP生产毛利-364.1元/吨。PE方面，HDPE主流价格8225元/吨，LDPE主流价格10525元/吨，LLDPE主流价格8900元/吨；利润端，油制聚乙烯市场毛利为332元/吨；煤制聚乙烯市场毛利为1907元/吨。目前上游炼厂检修维持在低位水平，供应在相对高位，虽然下游虽然存在刚需，但随着假期的临近也将逐步回落，因此基本面将边际走弱，累库压力逐渐显现。

　　聚氯乙烯：

　　周三，华东PVC市场价格下调，电石法5型料4800-4930元/吨，乙烯料主流参考5200-5450元/吨左右；华北PVC市场价格稳中松动，电石法5型料主流参考4820-4950元/吨左右，乙烯料主流参考5150-5300元/吨；华南PVC市场价格窄幅松动，电石法5型料主流参考5040-5140元/吨左右，乙烯料主流报价在5220-5300元/吨。上游厂家开工相对稳定，氯碱平衡之下检修较少，供应处于高位，而冬季下游需求淡季，国内管材和型材的年底开工难有反弹，虽然出口方面压力暂时缓解，但对基本面影响有限。库存方面，部分下游提前备货，上游集中对市场发运交付，企业库存有所减少，但社会库存下降压力仍然较大，总库存缓慢下降。综合来看，国内需求持续低迷，出口方面印度宣布延期BIS认证实施时间，但由于供给仍然相对充足，因此基本面依旧偏空，现货价格支撑减弱的背景之下，会对远月价格形成拖累。

　　尿素：

　　周三尿素主力05合约期价再创新低，报收1631元/吨，跌幅1.33%。现货市场多数稳定，山西、辽宁地区价格仍小幅下调20元/吨。目前山东临沂市场价格1580元/吨，日环比稳定，山西地区价格继续下探至1470元/吨。主流地区价格低位触发部分中下游跟进采购，各地区成交好转给市场价格托底。昨日河南地区产销率139%，但其余地区成交提升幅度有限，需求情绪也仍显不足。近两日尿素供应水平持续下降，昨日行业日产量降至17.38万吨，日环比减少0.08万吨。本周尿素企业库存提升近19万吨，增幅12.16%，市场情绪继续受到压制。后期尿素企业预收春节订单仍存压力，不排除继续降价吸单可能。整体来看，短时成交好转或阶段性延缓尿素下跌趋势，但当前市场利好驱动不足、基本面仍偏弱，预计期货盘面仍将延续偏弱状态，关注市场成交情况。

　　纯碱&玻璃：

　　周三纯碱期货价格先维持震荡趋势，尾盘转弱。现货市场报价基本稳定，沙河地区重碱贸易自提价格回落至1356元/吨。近期纯碱供应水平基本稳定，行业开工率仍维持87%，本月15日连云港德邦计划投产，届时供应压力仍将提升。需求端受节前备货支撑，但近两日下游浮法及光伏玻璃产线交替冷修，纯碱刚需水平持续回落。后期随着春节临近，备货需求也将趋于回落。整体来看，纯碱供需短时变化有限，后期市场面临供应提升、需求季节性回落预期。期货盘面随着春节临近中枢仍有下移可能，关注下游补库力度、今日库存数据。 玻璃：周三玻璃期货价格下跌明显，主力05合约向下击穿1300元/吨，收于1294元/吨，跌幅3.5%。现货市场窄幅波动，昨日国内浮法玻璃市场均价回落至1321元/吨。基本面来看，玻璃日熔量维持15.79万吨，但近期行业存在产线冷修情况，玻璃在产产能或继续下降。需求跟进尚可，除个别地区外多数产销率昨日达到110%以上。部分下游企业工作即将收尾，玻璃刚需水平或将回落。整体来看，当前玻璃供需两端持续博弈，盘面波动幅度加大。短期基本面存在支撑，建议继续以宽幅波动思路对待。后期随着春节临近现货市场成交回落、企业累库，基本面或将承压。关注现货成交持续情况、今日出炉的库存数据。